核心觀點 1-3月工業企業盈利同比增長較前兩月反彈,營收利潤率回升是主因。上游原材料價格持續高企,使得新增工業利潤的上下游結構持續失衡。在國內疫情加劇及動態清零背景…
2022年以來,A股領跌全球: 1)萬得全A累計下跌27.03%,創業板指累計下跌35.28%,滬深300累計下跌23.40%; 2)相較之下,發達經濟體表現如下:英國富時100累計上漲0.58%…
事件 近期人民幣迅速走貶,19-25日大幅貶值1800點,引發市場高度關注。央行緊急行動,自2022年5月15日起,下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點,即外匯存款準備金率由現…
本周觀點:央行在近日會議中指出,當前我國經濟增長面臨的不確定性進一步增加。由于多重不利因素的疊加,當前的經濟運行仍面臨較大壓力。會議要求保持流動性合理充裕,推動降低…
近年來,我國債券借貸業務快速發展,交易規模不斷擴張,已成為銀行間債券市場債券交易的重要組成部分。2022年2月,人民銀行發布《銀行間債券市場債券借貸業務管理辦法》(以下簡…
結論 央行下調外匯存款準備金率1個百分點,主要是為了減緩人民幣貶值的速度。 數據 2022年4月25日,中國人民銀行決定,自2022年5月15日起,下調金融機構外匯存款準…
投資要點 產業高頻周度觀察。1)通脹。上周(04.18-04.22,下同)豬肉價格上升至18.41元/公斤,豬糧比價回升至4.86,雞肉價格上漲,牛肉價格下跌,羊肉價格上漲,蔬菜價格下…
事件:中央財經委員會第十一次會議強調,全面加強基礎設施建設,構建現代化基礎設施體系,為全面建設社會主義現代化國家打下堅實基礎。 核心結論:基建的重要性全面提升、中…
核心觀點 4月26日中財委會議明確提出推進現代化基礎設施體系建設,是著眼長遠、兼顧當前之舉,前者是落實、細化十四五規劃要求,服務于中長期經濟、產業發展,后者是應對短…
習近平總書記主持召開中央財經委員會第十一次會議 國家主席習近平4月26日主持召開中央財經委員會第十一次會議,研究全面加強基礎設施建設問題,研究黨的十九大以來中央財經…
能源價格跳漲是3月CPI同比增速上行的主要推手。將CPI拆成三項(即食品項、能源項和核心項),從CPI的貢獻上看,核心項>能源項>食品項。在3月通脹數據中,盡管能源、食品項均有…
疫情以來美聯儲推出歷史罕見貨幣寬松,全球美元流動性極為充沛。過去兩年多高速出口增長支撐起中國疫中經濟增長,不僅如此,源源不斷的貿易順差還帶來巨量美元外匯涌入中國金融…
摘要 4月19-22日,人民幣匯率僅6.37快速跌破6.5,創2018年以來單周最大跌幅。25日匯率繼續大幅貶值,同時上證指數跌破3000點,跌幅超5%。當晚央行下調金融機極外匯存款準備…
時隔8年,金融似乎又嗅到了一絲亞洲貨幣戰的硝煙。 我們先來看日元匯率,如圖1所示,2022年年初以來日元兌美元匯率貶值了10%,如此快的貶值速度甚至超過了1997年亞洲金融危…
本輪疫情已持續近2個月,對經濟、生活沖擊巨大,我們在前期報告《當前疫情對經濟沖擊幾何?》、《物流角度看當前疫情的經濟影響》中已進行了全面分析和測算。目前3月及一季度經…